金利丰证券：前景向好 荐华润水泥（1313）

买入价︰4.6元

目标价：5元

止蚀位：4.4元

今年6月，中国水泥协会制订《水泥工业「十三五」发展规划》，目标到2020年，水泥60%的生产线达到世界领先水平。华润水泥（1313）为华南地区最大的水泥和混凝土生产商，并为中国政府部门支持的大型水泥生产商之一，有望受惠行业发展。今年上半年，集团获得专利证书15项，主要包括应用于节能减排及提升生产运营效率的设备和系统以及新材料等。截至今年6月底，集团共持有专利证书92项，其中实用新型专利79项，发明专利13项。

截至今年6月底止上半年，受惠期间内水泥产品的售价较高，集团纯利按年大增537%至16.4亿元，营业额按年增加16.6%至131.88亿元，毛利增加44.4%至38.96亿元，综合毛利率增加5.7个百分点至29.5%。每股盈利25.1仙，中期息每股11.5仙，上年同期派1.5仙。今年上半年，水泥、熟料及混凝土的平均售价分别为每吨294.6元、248.2元及每立方米371.4元，分别增加23.8%、增加43.3%及下降0.8%。